El Banco Central de la República Argentina (BCRA) implementó nuevos cambios en sus regulaciones con el objetivo de avanzar con el denominado plan «dólares del colchón» e incentivar el uso de moneda extranjera dentro del sistema financiero. En ese sentido, el pasado viernes el organismo suspendió el régimen informativo de “Anticipo de operaciones cambiarias”.
En detalle, dicha normativa regulaba el plazo con el que las entidades financieras debían informar al BCRA sobre operaciones superiores a u$s100.000. Los cambios fueron oficializados mediante la Comunicación «A» 8261 del organismo y entrarán en vigencia a partir del lunes 23 de junio.
La medida, dispuesta bajo la gestión de Santiago Bausili, implica la suspensión del régimen informativo vigente desde 2019, que exigía a los bancos notificar con 48 horas hábiles de antelación todas las operaciones cambiarias mayores a los cien mil dólares, tanto de personas humanas como jurídicas.
Con la entrada en vigencia de esta resolución, las entidades dejarán de estar obligadas a cumplir con dicho requisito. La anulación del régimen llega poco más de dos meses después del anuncio del levantamiento parcial del cepo y la flexibilización del acceso al mercado oficial para personas físicas. No obstante, sobre las empresas aún se mantienen ciertas restricciones vigentes.
Esta decisión se enmarca en la estrategia del Gobierno de Javier Milei de continuar con la desregulación cambiaria, en un contexto en el que el BCRA ha logrado una mayor disponibilidad de reservas en las últimas semanas.
Colocación exitosa de la Serie 4 del Bopreal
En paralelo, el Banco Central llevó a cabo este miércoles la primera licitación de la Serie 4 de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal), adjudicando la totalidad de las ofertas recibidas, que alcanzaron un valor nominal de u$s810 millones. La próxima subasta está prevista para el miércoles 2 de julio.
Según explicó la autoridad monetaria en un comunicado, esta nueva serie tiene como objetivo avanzar en la resolución de desequilibrios cambiarios heredados, vinculados a la deuda comercial con el exterior. Se presenta además como un complemento de la Fase 3 del Programa Económico, lanzada el pasado 11 de abril, que apunta a normalizar el régimen cambiario.
De acuerdo con estimaciones de Romano Group, tomando como referencia un bono similar que opera en el mercado secundario con un rendimiento anual del 8,4%, el precio de la colocación se ubicaría entre u$s85 y u$s87, en línea con las expectativas. Con esa tasa y una brecha cambiaria del 19%, el valor implícito del dólar CCL se estima en $1.405.
Con esta herramienta, el Gobierno busca canalizar una deuda privada estimada en u$s50.000 millones, correspondiente a compromisos que empresas mantienen con proveedores del exterior y con casas matrices, principalmente por distribución de utilidades.
Durante el último tramo de la gestión de Alberto Fernández, recuerda Ambito.com, muchas compañías optaron por financiarse con proveedores, evitando pagos para preservar reservas, y recurrieron al carry trade en lugar de cancelar sus obligaciones. Como resultado, el stock de deuda comercial externa del sector privado se ubica hoy en unos u$s20.000 millones por encima de su promedio histórico.
Por su parte, Melina Di Napoli, analista de Productos Wealth Management en Balanz, destacó que esperaban la cotización del Bopreal 4 como una alternativa de inversión en dólares, con riesgo moderado y un rendimiento «levemente superior al del Bopreal 1d, que vence en octubre de 2027, pero con menor volatilidad que los bonos soberanos cortos de la curva AL29/AL30 y GD29/GD30».